食品饮料行业:短期追求确定性
根据今日投资对国内70多家券商研究所1800余名分析师的投资评级数据进行的统计，上周投资评级上调居前的30只股票中，行业分布较分散：金属与采矿关注度依旧，有4家公司入选，食品生产与加工、机械制造、化工品、建筑材料、房地产各有2家公司入选。本期我们选择食品行业进行点评。
居民收入增速回升推动内需增长，明年食品饮料消费重启可能性大。城镇和农村居民收入增速回升明显，超过GDP，推动可选消费品的消费增长，汽车和家电的热销已证明了这点，随着春节旺季的临近，今年四季度开始食品饮料消费将逐步启动，并延续到明年。农村收入增速赶超城镇，预计未来3-5年二线城市和农村居民的收入增长和消费升级将推动中低档产品的量价齐升，食品饮料消费增长和消费升级的持续性获得一定保证。
食品饮料行业四季度实现较大上涨，与历史相比，估值水平仍有较大空间。在明年经济回暖，消费复苏的背景下，国泰君安主推经济周期波动特征较为明显的白酒和葡萄酒，预计今年底和明年一季度将有较好表现。
行业规模大、集中度较高以及品牌优势明显是我们选择子行业的主要逻辑。行业规模决定了企业未来的成长空间，集中度较高意味着产业竞争相对平和，较强的品牌影响力有利于公司在市场竞争中取得先机。就板块而言，民族证券看好白酒、啤酒、肉制品。
肉制品加工行业还将受益于原料价格低位徘徊，其产业链主导地位没有改变，行业整合继续，疫病是最大的不确定性因素。
