「本文来源：金陵晚报」
原标题：茅台股价降至约元“白酒神话”崩塌来源：金陵晚报
被称为A股“永远的神”的白酒股正在被资金抛弃。最近13个交易日，龙头股贵州茅台收了9根阴线，股价最低点一度行至元。同花顺iFinD显示，同期白酒概念指数跌幅也近两成。眼看着“白酒神话”崩塌，有券商分析师忍不住高喊――“信心比黄金更重要！”
遇到淡季，白酒卖不动了
没有了重大节假日的加持，暑期一直是白酒行业的淡季。
与以往刷屏营销不同，这段时间，记者的某位白酒经销商朋友只是在朋友圈里，偶尔发些茅台生肖酒、大瓶装飞天茅台的信息，也会推荐一些有“小茅台”美誉的江苏地产酒。“原本就是淡季，加上疫情的原因，目前备货不多，也很难出货”，他告诉记者。
从其他地区反馈的情况来看，现阶段白酒消费确实相当疲软。来自山东的白酒大商在接受机构调研时透露，去年国窖在济南完成了1.2亿，今年的目标是1.8亿-2亿。但截至8月初国窖回款是多万，和预想的目标差距比较大，5月份过后动销上比较慢。该人士坦言，“如果在费用投入、终端刺激上做不好，我感觉完成不了任务。”
不过，淡季停货仍然是酒企的常规操作。据了解，7月30日到8月2日，泸州老窖下发多份通知对旗下核心单品进行停货，包括国窖、百年泸州老窖窖龄酒以及泸州老窖特曲。
前述南京经销商进一步表示，“停货也是为了挺价，便于中秋的放量，但从目前的情况来看，中秋市场能不能起来，大家心里并没有底。”
板块惯性下跌背后
除了时逢淡季、白酒股价难有催化剂外，华安证券也指出，白酒股价弱势主要源于以近期公募为代表的资金大幅流出。究其原因，目前各明星赛道估值水平均处于较高水平，板块及个股的业绩增速成为了资金选择的重要因素。而白酒头部企业多数业绩增长预期10%-20%，所以二季度以来部分先头部队资金开始调仓，演绎出以半导体、新能源为代表的中市值成长股极致行情。
一旦市场新一轮主线形成且持续上涨时，重仓白酒的资金持续跑输，结果是不得不逐步下降白酒持仓，最终导致白酒股票的惯性下跌。
此外，水井坊中报数据显示二季度亏损，也成为了压死骆驼的最后一根稻草。7月23日盘后，水井坊发布半年度业绩报告：年半年度实现归母净利润3.77亿元，同比增长%。据此，公司二季度实现归母净利润为亏损0.42亿元，业绩严重低于市场预期。
对于季度亏损，虽然水井坊用“二季度极度控货、高端品牌培育加大费用支出”等因素来解释，但有白酒大商直言，提价是行业提升品牌力的招数，一些次高端品牌的定价方向就是绝对不能低于五粮液，“否则就会像水井坊，不跟涨后它的品牌价值就慢慢掉队。”
估值只是回落至“不贵”
记者注意到，白酒股持续疲弱，已有券商分析师高喊“信心比黄金更重要，白酒性价比凸显”。
在华安证券看来，白酒板块要止跌重新开启一轮上涨趋势，首先还是需要出现利好催化，比如传言中的消费税政策明确落地，可解读为利空出尽。此外，板块估值足够低。当前茅五泸等龙头公司的估值已回落到可以认为是不贵的水平，但离极具吸引力的估值还存在一定距离。最后，资金进入新一轮大举调仓窗口。
市场人士分析，今年上半年白酒板块业绩增速应该可圈可点，“白酒板块三季度业绩增速是否还能继续奔跑？”如果业绩增速不温不火，一旦资金挖掘到更强赛道，白酒板块仍然只能“走下神坛”。